大豆油期货主力行情2105合约周二大幅上涨,收盘价5417元/吨,较上一交易日上涨43元/吨,涨幅为3.44%。

国内豆油期货行情微弱上涨,因为美国（USA）大豆主产区气候条件改善,且美圆指数走弱,有助于提振美豆和国内豆油价钱走高。本周美圆指数连续第三周上涨,美豆油涨势相对较弱。跟着大豆进口成本晋升,国内油厂开工率走高,后期大豆压迫量提高,豆油供给压力添加。而跟着中美贸易紧张形势趋于紧张,美豆进口需要将渐渐添加,美豆供给压力将渐渐加重。

美豆收盘价位于542美分/蒲式耳,美豆油跌幅为2.87%。美豆市场供给压力渐增,国内豆油库存压力降低,同时油脂供给富余,豆油基差报价稳定。今朝,国内豆油贸易库存在70万吨左右,有较大的压力。菜油方面,油厂开工率晋升,豆油供给量添加。需要方面,棕榈油处于季节性需要淡季,卑鄙需要疲软。而进口利润杰出,加上今朝菜油进口利润杰出,且菜油供给充分,油厂开工率添加,估计后期菜油供给压力将渐渐加重。

南美大豆丰登,巴西大豆供给趋紧,使得巴西大豆有进口预期。巴西植物油行业协会(ABIOVE)公布的数据显示,2014/15年度巴西大豆产量为9720万吨,较上一年度的9767万吨增加4%。在气候有益的状况下,巴西大豆产量增加,使得本年度巴西大豆期末库存再度降低。巴西大豆期末库存预期值也无望由上年度的9.75亿蒲式耳上调至19.79亿蒲式耳。在南美大豆产量下调的状况下,美豆价钱上涨动员美豆进口需要。

操作建议:豆油豆油期货弱势分明,近期将受豆油影响,但因为市场对美豆后期需要仍存信心,油厂维持低位,短时间价钱止跌后将迎来新一波反弹行情。国内方面,豆油贸易库存量已降至63.3万吨,处于较低程度,豆油累库压力较后期有所加重。同时,7—9月国内进口菜油估计达50万吨,较客岁同期的50万吨有添加。估计后期菜油库存将进一步降低。

油脂进口、油厂压迫和库存双双走低,令豆油库存降低,尤其是豆油,库存总量处于近几年同期最低程度,估计后期库存量仍将进一步下滑。菜油方面,在市场不确定性加大的状况下,8—10月菜油库存持续上升,并且,棕榈油库存同样在下滑,创近两年来最低程度,棕榈油库存持续下滑,也是令油脂期价承压的主要因素。跟着进口大豆到港量添加,油厂开机率保持高位,豆油库存无望添加,而卑鄙需要低迷,短时间油脂市场缺少上涨动力。

豆粕基本面偏空

国内今朝正处于7—8月的生猪市场淡季,生猪出栏量比客岁同期添加分明。近期,全国生猪价钱有所反弹,刺激饲料企业降价,豆粕价钱无望进一步下行。不过,因为今年以来猪价上升,养殖利润转好,养殖户出栏积极性上升,近期猪粮比价出现上升,估计后期生猪养殖利润仍将恢复至正常程度。但受后期环保政策影响,估计生猪养殖利润仍无望大幅回落。别的,跟着生猪养殖利润进一步走低,养殖户将面临补栏不足的场面,生猪存栏量将回落,7月中下旬以来猪粮比价已持续上涨至3.02—2.88元/斤,这一价钱已低于客岁同期程度,养殖户补栏志愿将削弱,估计后期豆粕价钱将渐渐震动回落,豆粕需要也将降低。