【市场概览】

　　PX：石脑油价钱偏强商谈，尾盘3月MOPJ在707.5/710美圆/吨CFR商谈；PX商谈普通，尾盘4月PX在1027/1032美圆/吨CFR商谈，3月无商谈。今日无成交。PX估价在1028美圆/吨CFR，上涨9美圆。

　　PTA：山东一套250万吨PTA装配另一条线昨晚已出合格品，今朝两线总负荷在7成负荷。

　　聚酯：江浙涤丝14日产销全体偏弱，至下战书3点半左近均匀预算在4成左右，江浙几家工场产销在50%、110%、0%、60%、10%、90%、30%、35%、35%、70%、20%、35%、0%、40%、90%、10%、30%、40%、40%、10%、20%、40%、50%。

　　直纺涤短14日产销普通，停止下战书3:00，均匀产销52%，部分工场产销：20%，80%，100%，40%，80%，60%，100%，20%。

　　【趋向强度】

　　PTA趋向强度：0 MEG趋向强度：0

　　注：趋向强度取值范畴为【-2,2】区间整数。强弱水平分类以下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2透露表现最看空，2透露表现最看多。

　　【观念及建议】

　　PTA：短时间震动市，中期仍偏弱，多SC空PTA对冲操纵。PTA供给宽松库存积累，3-5反套、5-9反套操纵为主。成本支撑偏弱，终端消费偏弱，市场交易的核心转向需求负反馈带来的价钱重心下移。织造关键内需还没有分明启动，聚酯产销仍偏弱，4-5成左右。聚酯大厂完工率回升至8成，织机推销积极性不高，长丝废品库存遍及积累至2周以上的高位。供给端东营威联PTA新装配投产，今朝完工率7成，2月份面临累库格式。PX估值跟着盛虹炼化满产、揭阳石化的投料逐渐回落，2月份PX小幅累库，存眷后续恒力惠州PTA装配投产进度。全体来看PX和PTA供给充分。现货基差-30元/吨。中期我们认为下行趋向逻辑的逆转需要看到供给端（特别是下游为配套PX的工场）呈现装配增产泊车，或许聚酯完工规复至85%以上才能呈现。不然在给出适宜点位促进聚酯工场推销以前，PTA中期趋向仍向下。多SC空PTA对冲操纵。3-5反套、5-9反套操纵为主。

　　乙二醇：短时间存眷4100一线支撑，5-9正套。中期趋向仍偏弱，上方空间无限。从库存结构来看，乙二醇的供需有所恶化。聚酯工场乙二醇备库进一步下滑至17天。太仓港及宁波港(601018)发货晋升，全体口岸库存并未进一步积累反而小幅去化至105万吨。2月份全体进口量在50万吨左右，偏低。3-4月份乙二醇累库压力跟着国产大型乙二醇装配额转产和检验计划而降低，3月份-4月份国产量估计在120万吨高低，聚酯完工规复之后，3月份将转为去库过程。短时间可存眷5-9正套头寸，然当前煤制装配利润恶化、供给弹性晋升的情况下，乙二醇上方空间估计无限。